「提问内容」 老师，您好。根据股票估价基本模型，为什么投资的必要报酬率越高，股价越低？（请不要从公式的分子分母的关系讲解）谢谢！ {1GJ,['qL
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「 解答」您好。其实这个最直观的讲解就是从公式推到，既然不从公式，我来给你举个例子。 中国石油3块钱的时候巴菲特买入，他对这只股票的预期报酬率是20%左右，持有了3年多股价涨到40多出售。 中国的股民买入中国石油40块钱，买入就被套，原因就是股票定价过高不能满足投资者的必要报酬率。 假如投资者要求同样的必要报酬率20%，是在3元还是在40元更容易实现呢，当然是3元，他上涨的空间更大。因此就是要求的必要报酬率越高，股价越低。 祝您学习愉快！ >Wg=
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