[知识整理]【2015年财管知识点总结】影响资本成本的因素 [复制链接]

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离线阿文哥

只看楼主倒序阅读使用道具 0楼发表于: 2015-01-13

【知识点】：影响资本成本的因素

影响因素		说明
外部因素	利率	&ds+9A 市场利率上升,公司的债务成本会上升,也会引起普通股和优先股的成本上升
	市场风险溢价	Dkb`_HI ①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定,个别公司无法控制。 O9zMD8 ②市场风险溢价会影响股权成本。股权成本上升时,各公司会增加债务筹资,并推动债务成本上升
	税率	IU5T5p ①税率是政府政策,个别公司无法控制 4F9!3[}qF ②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
影响因素		说明
内部因素	资本结构	9-V'U\}L ① 度负债的资本结构下,资本成本最小 pdR\Ne0P* ②增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和权益成本上升
	股利政策	m?4hEwQxf 改变股利政策,就会引起权益成本的变化
	投资政策	`)5WA{z ①公司的资本成本反映现有资产的平均风险 \|O6/p7+. ②如果公司向高于现有资产风险的资产投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升