%__ @G_M
单项选择题 ;pS+S0U
>Hmho'
下列情况有可能使优先股的资本成本低于债券资本成本的是( )。 j+>[~c;0)
)y6
A.发行人的所得税税率较低,投资人所得税税率较高 C8do8$
oGyoU#z#
B.发行人的所得税税率与投资人所得税税率均较低 q,_EHPc
tKeozV[V
C.发行人的所得税税率与投资人所得税税率均较高 V
lkJ$f5l
dNCd-ep
D.发行人的所得税税率较高,投资人所得税税率较低 &xvNR=K[`
Pqj\vdzx
xb"e'Zh
【正确答案】 A r
LY I\
l: kW|
t0Lt+E|J
【答案解析】 Ki1 zi~
*>!-t
?v-!`J>EF#
发行人的所得税税率较低,优先股成本增加较少,投资人所得税税率较高,可以得到较多的税收减免。在这种情况下,筹资公司有可能以较低的股利水平发行优先股,使得优先股筹资成本低于债券筹资成本。