论坛风格切换切换到宽版
  • 981阅读
  • 0回复

[知识整理]【2015年财管知识点总结】第五章:债券和股票估价——债权价值的计算与应用 [复制链接]

上一主题 下一主题
离线阿文哥
 

发帖
16132
学分
16242
经验
2562
精华
49
金币
0
只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-12-03
_#~D{91 j:  
一、债券估价的基本原理 HDhkg-QC  
B}7j20:Z  
价值
);HhV,$n  
债券价值=未来各期利息现值合计+未来收回本金的现值
o"qxR'V  
注意
D{t_65c-  
凡是利率都可以分为报价利率和有效年利率。当一年内要复利几次时,给出的利率是报价利率,报价利率除以年内复利次数得出计息周期利率,根据计息周期利率可以换算出有效年利率。 /K2[`+-  
对于这一规则,利率和折现率都要遵守,否则就破坏了估价规则的内在统一性,也就失去了估价的科学性。 ^4IJL",  
【提示】如果债券一年内复利多次,给出的票面利率是报价利率,给出的折现率(如果不加说明)是“报价”折现率。
hrX/,D -c  
+184|nJ<2  
二、债券估价模型 +_X*one  
   判断:付息频率越快(付息期越短),债券价值越高? 2?qT,pN  
  溢价——多付利息 C#[P<=v  
  折价——少付利息 ea{zL  
  付息频率加快——多付的利息更多——价值更高 }>iNT.Lvd  
  付息频率加快——少付的利息更多——价值更低
1#L%Q(G  
  【结论】溢价购入的债券,利息支付频率越快,价值越高; U^}7DJ  
  折价购入的债券,利息支付频率越快,价值越低; l>|scs;TI  
  平价购入的债券,利息支付频率的变化不会对债券价值产生影响。
$mT)<N ;w  
三、债券价值的应用 |QZ E  
  当债券价值高于债券市场价格时,可以进行债券投资。 ;~1xhpTk  
  当债券价值低于债券市场价格时,应当放弃债券投资。
评价一下你浏览此帖子的感受

精彩

感动

搞笑

开心

愤怒

无聊

灌水
关注我们的新浪微博:http://e.weibo.com/cpahome
快速回复
限100 字节
温馨提示:欢迎交流讨论,请勿纯表情!
 
上一个 下一个