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[知识整理]【2015预习】资本成本概述 [复制链接]

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离线阿文哥
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只看楼主 倒序阅读 使用道具 0楼 发表于: 2014-11-12
']DUCu  
资本成本概述： +S ],){  
　　（一）资本成本的含义和用途
=U,mzY (  
含义		 v]X*(e  
资本成本不是实际支付的成本，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益
}b=Cv?Zg$m  
其他叫法		 !?5YXI,  
必要期望报酬率、投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率
#9CLIYJAd  
主要用途		 (fcJp)D  
主要用于投资决策、筹资决策、营运资本管理、企业价值评估、业绩评价
I@q(P>]X9  
　　（二）公司资本成本和项目资本成本的比较
a<CACWsN.T  
　		 Q%n$IQr4gM  
公司资本成本		 'e:(61_  
项目资本成本
?3a:ntX h  
定义		 V?&P).5)  
公司资本成本是公司取得资本使用权的代价，是公司投资人要求的最低报酬率，是构成企业资本结构中各种资金来源成本的组合，即各种资本要素成本的加权平均值		 |ZtNCB5{^j  
项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的最低报酬率
(Fs{~4T  
影响因素		 'ZAl7k .  
（1）无风险报酬率；（2）经营风险溢酬；（3）财务风险溢酬		 6 U_P  
项目的风险
")@#B=8+3^  
二者的关系		 ][`%vj9r  
项目资本成本不一定等于公司资本成本，二者的大小关系由公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险的关系决定
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