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a2!;$B% 【知识点】：资本结构的其他理论
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r]<?,xx [ (一)权衡理论 dPmtU{E<M (二)代理理论 1
@"os[ 9 1.代理成本 k`u.:C&
债务的代理成本既可以表现为因过度投资使经理和股东受益而发生债权人价值向股东转移,也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值。 E K=PY
2.代理收益 X<*-d6?gD` 债务的代理收益将有利于减少企业的价值损失或增加企业价值,具体表现为债权人保护条款引入、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流浪费企业资源的约束等。 &]_2tN=S$ (三)优序融资理论 _Q
=
h3(ZI 基本观点：是当企业存在融资需求时,首先选择内源融资,其次会选择债务融资,最后选择股权融资。 8uD%
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