知识点1：
系数间的关系名 称系数之间的关系
预付年金终值系数与普通年金终值系数
（1）期数加1，系数减1
（2）预付年金终值系数=普通年金终值系数×（1+i）
预付年金现值系数与普通年金现值系数
（1）期数减1，系数加1
（2）预付年金现值系数=普通年金现值系数×（1+i）
知识点2：
1.报价利率、计息期利率和有效年利率报价利率
是指银行等金融机构提供的年利率，也被称为名义利率。计息期利率
是指借款人对于每1元本金每期支付的利息与借款额的比。
它可以是年利率，也可以是半年利率、季度利率、每月或每日利率等。有效年利率
是指按给定的期间利率每年复利m次时，能够产生相同结果的年利率，也称等价年利率。
2.利率间的换算换算公式
计息期利率=报价利率/每年复利次数
=r/m
有效年利率=实际年利息/本金
式中：m为一年计息次数。
知识点3：
知识点4：
资本资产定价模型（CAPM）和证券市场线(FML)资本资产定价模型的基本表达式根据风险与收益的一般关系：
必要收益率=无风险收益率+风险附加率
资本资产定价模型的表达形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）证券市场线证券市场线就是关系式：Ri=Rf+β×（Rm-R f）所代表的直线。
①横轴(自变量)：β系数；
②纵轴(因变量)：Ri必要收益率；
③斜率：（Rm-Rf）市场风险溢价率（市场风险补偿率）；
④截距：Rf无风险利率。【提示】市场风险溢价率（Rm-Rf）反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则证券市场线的斜率（Rm-Rf）的值就大。
知识点4：
证券市场线与资本市场线的比较
证券市场线资本市场线描述的内容
描述的是市场均衡条件下单项资产或资产组合（无论是否已经有效地分散风险）的期望收益与风险之间的关系。
描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。测度风险的工具
单项资产或资产组合对于整个市场组合方差的贡献程度即β系数。
整个资产组合的标准差。
适用
单项资产或资产组合（无论是否有效分散风险）
有效组合斜率与投资人对待风险态度的关系
市场整体对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大，对风险资产所要求的风险补偿越大，对风险资产的要求收益率越高。
不影响直线的斜率。
【提示】投资者个人对风险的态度仅仅影响借入或贷出的资金量，不影响最佳风险资产组合。
知识点5：
单项资产的β系数
含义
某个资产的收益率与市场组合之间的相关性。
结论
市场组合相对于它自己的贝他系数是1。
（1）β=1，表示该资产的系统风险程度与市场组合的风险一致；
（2）β＞1，说明该资产的系统风险程度大于整个市场组合的风险；
（3）β＜1，说明该资产的系统风险程度小于整个市场投资组合的风险；
（4）β=0，说明该资产的系统风险程度等于0。
【提示】
（1）β系数反映了相对于市场组合的平均风险而言单项资产系统风险的大小。
（2）绝大多数资产的β系数是大于零的。如果β系数是负数，表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反。
计算方法
（1）回归直线法：利用该股票收益率与整个资本市场平均收益率的线性关系，利用回归直线方程求斜率的公式，即可得到该股票的β值。
（2）定义法
β=? 见书P102
影响因素
（1）该股票与整个股票市场的相关性；
（2）股票自身的标准差（同向）；
（3）整个市场的标准差（反向）。
【提示】资产组合不能抵消系统风险，所以，资产组合的β系数是单项资产β系数的加权平均数。
